2025年10月25日，江蘇長青農化股份有限公司（002391）披露三季度財報，展現出強勁的經營韌性與增長潛力。公司在營收規模、盈利質量、現金流改善等核心指標上表現亮眼，疊加業務結構優化與戰略布局深化，為全年業績增長奠定堅實基礎。

財務表現亮眼：營收利潤雙增，盈利質量顯著提升

2025年前三季度，公司實現營業收入29.68億元，同比增長11.33%；歸母凈利潤5229.33萬元，同比增長19.27%。扣非凈利潤達4446.53萬元，同比增長180.42%，這份亮眼的報告下，展現出了公司主營業務盈利能力的大幅改善，非經常性損益對利潤的干擾也顯著降低。

單季度來看，第三季度營收8.86億元，同比增長22.17%，扣非凈利潤490.36萬元（去年同期虧損），實現扭虧為盈。毛利率同比提升7.85個百分點至13.13%，凈利率提升7.84個百分點至1.76%，主要得益于高附加值產品占比增加及成本優化。

經營質量優化：現金流改善顯著，股東結構穩固

長青股份前三季度經營性現金流凈額達5.70億元，同比增長69.36%，顯著高于凈利潤水平，顯示主營業務回款能力增強，盈利質量持續提升。分季度看，第三季度經營性現金流凈額達2.24億元，同比增速達85%，主要因海外訂單回款加速及應收賬款周轉效率提高。

盡管貨幣資金較年初下降26.38%，至3.25億元，但通過優化債務結構，公司保持了較強的流動性管理能力，為研發及產能升級提供有效的資金保障。

除此之外，截至三季度末，長青股份普通股股東總數降至2.59萬戶，較上半年減少4.3%，前十大股東持股比例集中至52.81%，籌碼集中度提升。新進股東陳立偉持有621.3萬股（占流通股1.34%），機構投資者對公司的關注度有所提升。機構持倉方面，社保基金、險資等長期資金持倉穩定，相關從業人員普遍預期2025年凈利潤有望達6750萬元，每股收益均值0.1元，市場信心持續增強。

戰略布局深化：聚焦高附加值產品，拓展全球市場

公司以環保農藥為核心，持續加碼研發投入，前三季度研發費用聚焦綠色農藥技術，推動產品結構升級。氟胺草醚、丁醚脲等高毛利品種需求旺盛，其中氟胺草醚因與先正達深度合作，市場占有率超60%，價格穩定在11萬元/噸，成為利潤增長主力。

海外市場方面，美國自7月放開麥草畏在大豆和棉花的使用后，公司計劃下半年開足1萬噸產能，預計銷量與盈利將顯著改善。同時，公司通過優化工藝降本、拓展關稅豁免清單產品（如氟胺草醚），對沖原材料價格波動風險，提升國際競爭力。

2025年的三季報，對長青股份而言，是一份逆勢突圍的答卷。當行業面臨成本高企、需求波動的挑戰時，這家深耕農業科技的“綠色守護者”，用扎實的數據勾勒出一條破浪前行的增長曲線——營收與扣非凈利潤的雙增長，如同深秋的暖陽，驅散了市場對傳統農化企業的刻板印象。

與此同時，在宜昌的生產基地里，丙硫菌唑殺菌劑項目正悄然生長，預計2026年將為財報注入億元級動能；美國市場的麥草畏產能全開，如同打開新大陸的貿易航道。當行業還在價格戰的泥潭中掙扎時，長青股份已悄然完成從“成本控制者”到“價值創造者”的蛻變。