根據(jù)預案，保定天鵝本次定向增發(fā)底價為停牌前一個交易日股價（7.32元/股）的84%，計劃募集資金總額不超過5.8億元全部用于新疆莫代爾纖維產(chǎn)業(yè)化項目。資料顯示，該項目總投資額約6.11億元，實施地點為新疆奎屯-獨山子石化工業(yè)園，規(guī)劃年產(chǎn)莫代爾纖維20000噸及棉漿粕50000噸。據(jù)預測，該項目投產(chǎn)后，可年均實現(xiàn)銷售收入77221萬元，年均實現(xiàn)利潤總額11055萬元。公司同時表示，本次募集資金擬投資項目涉及的立項、土地、環(huán)保等有關事項尚需取得相關部門批準。
保定天鵝現(xiàn)有主要產(chǎn)品為粘膠長絲和漿粕，產(chǎn)品結構相對單一，且毛利率較低。2009度年及今年1至9月，主營業(yè)務毛利率分別為8.28%、7.22%。今年1至9月，公司僅實現(xiàn)凈利潤93.7萬元，同比下降98.7%。而莫代爾纖維由于供需缺口大、產(chǎn)品定位差異化、應用范圍廣，因而毛利率較高。
值得一提的是，公司實際控制人中國恒天擬認購不低于增發(fā)股份數(shù)量的30%，不超過48%。本次發(fā)行前，中國恒天通過全資子公司恒天纖維持有保定天鵝48.08%的股份。發(fā)行完成后，中國恒天將直接持有保定天鵝部分股權，實際控制人的地位保持不變。
2009年10月，中國恒天受讓保定天鵝大股東天鵝集團（后更名恒天纖維）100%股權，成為公司實際控制人。中國恒天當時承諾，未來3至5年內在天鵝集團的項目總投資規(guī)模不低于20億元。中國恒天的核心業(yè)務有紡織裝備制造等六大板塊，新型纖維材料是其近年重點發(fā)展的業(yè)務板塊。
保定天鵝表示，公司未來幾年將實施系列相關項目，如溶劑法纖維素短纖維技術改造項目（lyocell 項目）和莫代爾纖維產(chǎn)業(yè)化項目等。上述項目實施后，公司產(chǎn)品單一的狀況將徹底改變，產(chǎn)品結構將得以完善、優(yōu)化和升級，盈利能力大為增強。今年5月，保定天鵝曾宣布重啟停滯7年之久的lyocell項目，擬投資1.38億元建設兩條生產(chǎn)線，顯示出進軍高端纖維產(chǎn)品的決心。
